O Boletim Focus, divulgado hoje (24) pelo Banco Central, voltou a apontar que a inflação prevista para 2025 deve ficar abaixo do teto da meta pelo segundo boletim seguido. A projeção do mercado para o IPCA do próximo ano é de 4,45%, número que mantém o indicador dentro do limite estabelecido pelo Conselho Monetário Nacional.
A meta de inflação é de 3%, com margem de tolerância de 1,5 ponto percentual para cima ou para baixo — o que define o teto em 4,5%. A nova projeção vem após o resultado de outubro, que registrou alta de apenas 0,09%, o menor índice para o mês desde 1998. No acumulado de 12 meses, a inflação está em 4,68%, voltando a ficar abaixo de 5% depois de oito meses.
As expectativas vêm caindo gradualmente. Há quatro semanas, o Focus estimava 4,56% para 2025. Para os anos seguintes, o mercado segue projetando IPCA de 4,18% em 2026 e 3,80% em 2027.
PIB permanece estável nas projeções
As estimativas para o crescimento da economia brasileira não mudaram. O mercado mantém as previsões de:
• 2,16% para 2025
• 1,78% para 2026
• 1,88% para 2027
Selic segue em 15%
A taxa básica de juros permanece em 15% ao ano, decisão mantida pelo Copom no início do mês. O Banco Central destaca que o cenário externo continua incerto, principalmente devido às políticas dos Estados Unidos, enquanto a inflação brasileira segue resistente acima do centro da meta.
O comitê também não descarta novas altas na Selic, caso considere necessário. No mercado, a expectativa é que a taxa termine 2025 ainda em 15%, projeção que não muda há 22 semanas. Para 2026, houve ajuste para baixo: de 12,25% para 12%. Em 2027, o Focus manteve a projeção de 10,50%.
Dólar permanece estável
As previsões para o câmbio não tiveram alterações:
• R$ 5,40 no fim de 2025
• R$ 5,50 em 2026 e 2027
